築20年で価格2,000万円。賃料から管理費や積立金を引いた手取りが7万円の物件があるとします。
この物件を「30年保有した場合」と「10年毎に同じ条件の物件に買い替えた場合」で比較してみます。
前提として、手取り賃料は、10年ごとに1割下がり、物件価格は、変わらないと仮定します。（イメージを分かりやすくするために、税金や修繕費は勘案しません）

最初に、30年保有し続ける場合を考えます。

購入初年度～10年目は、【7万円×12ヶ月×10年で「840万円」】11年目～20年目は1割下がる前提なので、【6.3万円×12ヶ月×10年で「756万円」】
同じように21年目～30年目も考えると、最初の7万円から2割下がるので、【5.6万円×12ヶ月×10年で「672万円」】

上記30年を合計すると、「2,268万円」となります。

次に、10年毎に買い替える場合を考えます。
同じ条件の物件に買い替えていくことになるので、手取りの賃料は30年間同じとなり、【7万円×12ヶ月×30年で「2,520万円」】です。

10年目と20年目同じ条件の物件に買い替えるということは、売買をすることになります。価格は変わらない前提ですが、売買に伴って費用がかかります。
物件価格は2,000万円なので、【仲介手数料が「726,000円」】かかります。

これが、10年目の売却と購入、20年目の売却と購入の合計4回発生するので、【726,000円×4＝「2,904,000円」】

その他、登記やローンの手数料などの諸費用が、購入時と売却時合計で50万円かかるとすると、10年目と20年目の2回発生するので、【合計で「100万円」】

【仲介手数料とその他費用の合計は「3,904,000円」】となるので、手取り賃料の2,520万円から費用をマイナスすると【約2,130万円】となります。